在偏鹰派的日本央行预期下，日元继续走强

• 日本央行的加息预期继续支撑日圆。
• 美国与日本的利率差缩小进一步有利于低收益的日圆。
• 美联储将恢复降息周期的预期削弱了美元。

日本央行（BoJ）再次加息的预期使得日圆（JPY）在周一的亚洲交易时段保持积极偏向。数据显示，由于持续的通胀，日本1月份的实际现金收入下降了1.8%，进一步确认了这一押注。同时，鹰派的日本央行预期继续推动日本国债（JGB）收益率上升。日本与其他国家之间利差的缩小成為推动资金流向低收益日圆的另一个因素。

除此之外，市场对美国总统唐纳德·特朗普贸易政策及全球贸易𢧐可能带来的经济影响的持续担忧，进一步支撑了日圆的相对避险地位。此外，市场对美联储（Fed）今年多次降息的日益接受，使得美元（USD）在反应周五疲弱的美国就业报告后，维持在数月低点附近。这反过来又将美元/日圆（USD/JPY）拉回至自10月以来的最低水平，支持进一步下跌的前景。

日圆在日本央行加息押注和普遍走弱的美元支持下保持强势

• 日本劳动部周一报告称，基本工资在一月份同比上涨3.1%——这是自1992年10月以来的最大增幅。额外细节显示，名义工资的增长从12月的4.4%放缓至2.8%——这是三个月来的最低水平。
• 与此同时，实际现金收入结束了连续两个月的增长，1月份下降了1.8%，反映了持续通胀的影响。这与对日本将再次大幅加薪的预期相结合，可能会推动需求驱动的通胀，从而使日本央行能够进一步加息。
• 日本的UA Zensen——一个代表零售、餐饮和其他行业工会的工会组织——表示，其成员工会在2025年工资谈判中寻求全职员工平均加薪6.11%。对于兼职工人，要求的加薪平均為7.16%。
• 基准10年期日本国债收益率升至自2009年6月以来的最高水平，并在周一亚洲时段為日圆提供了新的支撑。除此之外，美元的卖压使得美元/日圆货币对回落至147.00的整数关口附近。
• 美元在反应周五疲弱的美国就业数据后徘徊在多个月低点附近，这表明全球最大经济体的劳动力市场在2月份放缓。非农就业人数数据显示，经济在2月份增加了151K个职位，而预测為160K。
• 此外，上个月的读数从最初的143K下调至125K。失业率意外上升至4.1%，而平均时薪从1月份的3.9%（修正自4.1%）上升至4%。
• 这发生在对美国总统特朗普的贸易政策的不确定性可能会减缓美国经济活动并迫使美联储在6月恢复降息周期的担忧中。此外，交易员预计今年将有三次每次25个基点的降息。
• 美联储主席鲍威尔周五表示，如果通胀进展停滞或因劳动力市场意外疲软或通胀下降超过预期，央行可以保持政策克制更长时间。然而，这对美元或美元/日圆货币对几乎没有支持作用。
• 特朗普在关税议程上又有新动向，表示对加拿大即将实施的关税可能会在周一或周二出台。这是在特朗普政府暂时免除符合美墨加协定的商品关税一个月后发布的消息。
• 此外，美国商务部长霍华德·卢特尼克周日表示，定于周三生效的25%钢铝进口关税不太可能被推迟。这使得投资者保持警惕，支撑避险日圆，并对美元/日圆货币对施加压力。

一旦147.00关口被果断突破，美元/日圆可能加速下跌

从技术角度来看，若持续跌破147.00关口并确认，将被视為美元/日圆空头的新触发点，并為延续两个月的下行趋势奠定基础。侭管如此，日缐图上的相对强弱指数（RSI）即将突破超卖区域。因此，在进一步贬值之前，等待短期整合或适度反弹将是明智之举。

侭管如此，美元/日圆货币对似乎面临进一步下跌至146.50中间支撑位并测试146.00整数关口的风险。一些后续卖盘应為向145.25-145.20区域的下跌铺平道路，进而接近145.00心理关口和144.80-144.75区域的下一个相关支撑位。

另一方面，试图反弹可能会在148.00关口遇到强劲阻力。任何进一步的上涨可能被视為卖出机会，并在148.65-148.70区域受到限制。然而，若持续强势突破后者，可能会触发短期回补反弹，并将美元/日圆货币对推升至149.00关口，接近149.80-149.85区域，进而达到150.00心理关口和150.35-150.40的供应区。