联准会利率决议来袭，在此之前公布的美国核心通膨预期将略现回落
- 预期5 月美国消费者物价指数年率将上升 3.4%，与 4 月持平。
- 预计 5 月核心通膨年率将从 4 月的 3.6% 下降到 3.5%。
- 通膨数据可能会影响美元估值和 9 月降息预期。
美国劳工统计局（BLS）将于北京时间周三 20:30 公布备受瞩目的美国 5 月份消费者物价指数通膨数据。
美元将面临剧烈波动，因為美国通膨报告若出现意外，都可能极大影响市场对联准会（FED）9月降息预期的定价。
美国通膨数据报告有何看点？
以消费者物价指数衡量的美国 5 月通膨年率预计為 3.4%，与 4 月持平。不包括食品和能源价格波动的核心通膨年率為 3.5%，略低于 4 月的 3.6%。
同时，美国 5 月通膨月率预期将成长 0.1%，而 4 月為成长 0.3%。 5 月核心通膨月率可能稳定在 0.3%。
就在 4 月通膨数据公布的前一天，联准会主席鲍威尔在阿姆斯特丹举行的外国银行家协会年度大会的主持讨论中发表了讲话。鲍威尔对利率前景转為鸽派立场，他指出：“目前对通膨回落的信心比以前低了。我对此的信心没有以前那麽高了”。
鲍威尔补充说：“我认為下一步不太可能是升息，我们更有可能将政策利率维持在原有水平”。
4 月的整体通膨和核心通膨疲弱，验证鲍威尔的演讲。此后，一系列美国商业活动和就业数据為市场对联准会9月降息的定价增添了可信度。
然而，上周五公布美国就业市场数据强劲改变了这一局面，该报告显示，上个月非农就业岗位增加了27.2万个，而预期為增加18.5万个。 5月平均时薪成长了 4.1%，而 4 月為成长 4%，高于预期的成长 3.9%。
数据显示，美国劳动市场状况持续紧张，薪资通膨上扬，削弱了对联准会 9 月降息的押注。路透社通报，芝加哥商品交易所联准会观察工具显示，市场定价9月降息25个基点（bps）的机率从报告前的约55%下调至43%。
在分析5 月的通膨报告时，“我们预期下周的通膨报告将显示，核心通膨继4 月录得0.29% 的较高水准升幅后，5 月通膨月率再次降至0.3% ，维持‘疲弱’”。道明证券（TD Securities）分析师在一份周报中表示：“由于能源价格可能大幅缓解了通膨压力，整体通膨可能处在较低水平，為 0.1%”。
分析师补充说：“需要注意的是，我们对核心通膨月率的未截尾预期為 0.26%，这表明核心通膨达到0.2%的意外鸽派风险较大“。
美国消费者物价指数报告会如何影响欧元/美元走势？
在 5 月能源价格下跌的情况下，整体通膨和核心通膨可能会出现意外下降。不过，在周三晚些时候联准会宣布重要政策之前，美元对通膨数据的反应可能有限。
如果核心通膨月率上升 0.3% 或以上，可能会增强市场对联准会可能在 9 月延长按兵不动政策的信心，尤其是在 5 月劳动力市场数据强劲之后。在这种情况下，美元兑主要对手货币可能会进一步上扬。反之，如果核心通膨月率意外降至 0.1%或更低水平，则可能重燃通膨持续走低的希望，从而强化 9 月降息的预期，并加剧美元的全面抛售。
FXStreet 亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta 简要分析了欧元/美元的技术前景，并解释：“在美国通膨数据公布前，日缐图上的相对强弱指标维持在50 以下，表明短期内欧元/美元前景看跌。此外，欧元兑美元已跌破日缐图上所有主要简单移动均缐（SMA），加大下跌倾向”。
"如果欧元/美元升破 1.0780 附近的关键供应区，即 200 天和 50 天均缐汇合处，则可能立即测试 1.0805 的 100 天均缐。如果突破该水平，将指向 21 天均缐阻力 1.0843，然后是 1.0900 临界点。 Dhwani补充说：“另一种情况是，如果下行幅度扩大，跌破1.0650支撑位，空头将重新测试4月16日低点1.0601”。
经济指标
美国消费者物价指数(年率)
美国劳工部(US Department of Labor)公布的消费者物价指数(Consumer Price Index)是评估美国一般家庭可能购𧹒的一篮子商品和服务的价格变化。消费者物价指数是衡量通膨的关键指标，通膨下降反映了美元购𧹒力的下滑，这意味著每一美元购𧹒的商品和服务减少。消费者物价指数是衡量购𧹒力变化最明确的方法。通膨上升表明需要花更多美元来购𧹒同一系列基础消费品。通膨上升对于经济来说通常是一个不好的消息，引起不稳定、不确定性以及困境。為了控制通膨联准会可能上调利率，因此美元或会受益上涨，反之则会打压美元。
下次发布: 周三 6月 12, 2024 20:30
频率: 每月
期值: 3.4%
前值: 3.4%
来源: US Bureau of Labor Statistics
Fed(fed)肩负维持物价稳定和充分就业的双重使命。根据这项指令，通膨年率应维持在2%左右，这已成為自全球遭受疫情以来央行指令中最弱的机制，联准会一直维持著实现通膨目标的进程。由于供应链问题和瓶颈问题，价格压力持续上升，消费者物价指数(CPI)徘徊在几十年来的高点。联准会已经采取措施抑制通膨，预计在可预见的未来将保持积极应对通膨的立场。
通货膨胀常见问题
什麽是通货膨胀？
通膨衡量的是具有代表性的一篮子商品和服务价格的上涨。总体通膨率通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比变化来表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通膨率是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通膨率保持在可控水平，通常在 2% 左右。
什麽是消费者物价指数（CPI）？
消费者物价指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。通膨通常以月率和年率波动百分比来表示。核心通膨 是央行目标，因為这剔除波动较大的食品和燃料投入。当核心通膨升至 2% 以上后，通常会导緻联准会上调利率，反之亦然。由于利率处在高水准对货币是有利的，通膨上升通常会导致货币走强。当通货膨胀率下降时，情况则恰恰相反。
通膨对外汇有何影响？
虽然这似乎有违直觉，但一个国家高水准通膨会推升货币价值，反之亦然。这是因為央行通常会上调利率以应对处在较高水平的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。
通膨如何影响黄金价格？
以前，黄金是投资者在高通膨时期投资者追捧的资产，因為它可以保值。虽然目前在市场剧烈动盪时期，投资人仍会因黄金的避险属性而购𧹒黄金，但大多数情况下并非如此。这是因為通膨上升后，各国央行会调高利率来应对通膨。
利率处在高水准对黄金来说构成负面因此，因為相对于生息资产或将资金存入现金存款帐户，持有黄金的机会成本会增加。反之，通膨回落往往对黄金有利，因為央行会降低利率，使黄金成為更可行的投资选择。