日圆兑美元从数月低点反弹，但看涨动能不足

• 多种因素综合作用下，日圆走强，并获得支撑。
• 日本失业率意外下降和乾预担忧支撑著日圆。
• 日本央行升息前景不明朗，应该会在未来一周央行事件风险之前阻止日圆上涨。

周二亚洲时段，日圆兑美元小幅走强，自前日触及的近三个月低点反弹。 9月日本失业率意外下降表示劳动市场状况趋紧，可能刺激消费者支出和需求驱动型通货膨胀。此外，日本财务大臣加藤胜信讲话再次引发了对政府可能干预的担忧，為日圆提供了支持。加之美元（USD）价格走势低迷，给美元/日圆带来了一定的下行压力。

同时，日本民主党（DPP）领导人玉木雄一郎反对日本央行实施进一步升息。除此之外，市场维持风险偏好，料将抑制日圆的避险升值。此外，近期美国公债殖利率飙升，这是受市场维持联准会宽鬆政策力度的押注和美国大选后赤字支出担忧的支撑，应有助于抑制低收益资产日圆。在日本央行会议和本周重要美国宏观数据发布之前，交易商也可能避免展𫔭激进的方向押注。

每日市场动向摘要：国内数据强劲及乾预担忧為日圆提供了一些支持

• 根据日本统计局本周二公布的报告，9月失业率从前值2.5%降至2.4%，就业与求职者比率上升至1.24。
• 这些数据反映出劳动力需求强劲，支持薪资上涨的前景，这可能会导致通膨率前景走高，并应允许日本央行再次升息。
• 日本财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）表示，他正以更高的紧迫感密切关注外汇走势，包括投机者推动的外汇走势，这再次引发了对干预的担忧。
• 据报道，日本首相石破茂在上周末的下议院选举中未能保住多数席位，正在寻求与人民民主党（DPP）联盟。
• 民进党领袖玉木雄一郎表示，在实际薪资仍处于停滞状态的情况下，日本央行现在应避免大的政策变动，并希望决策者在指导财政、货币政策时仔细研究实际工资是否稳定上升。
• 美国公债殖利率从个多月高点进一步回撤，并使美元多头在 7 月 30 日以来的最高水平下方保持守势，打压美元/日元货币对。
• 近期美国宏观数据向好，抑制了联准会采取更激进宽鬆政策的前景，在美国大选后赤字支出忧虑的情况下，应提振美国债券殖利率。
• 接近美国总统大选，最新民调显示，副总统卡马拉-哈里斯和共和党提名人唐纳德-川普之间的白宫之争十分激烈。
• 交易员们现在期待周二的美国经济数据，包括谘商会消费者信心指数和职缺与劳动力流动调查（JOLTS），以寻求短期动机。
• 不过，焦点仍将集中在周四的日本央行决议和关键的美国宏观数据--第三季国内生产总值初值，个人消费支出(PCE) 物价指数和非农就业人数(NFP)报告。

技术前景：美元/日圆整理下滑可视為𧹒入机会，且更有可能保持有限的跌势

从技术角度来看，上周突破 150.65 汇合水平，包括 100 日均缐 (SMA) 和 7-9 月跌势的 50％ 斐波纳奇回撤位，被多头视為新的触发点。也就是说，隔夜未能在61.8%菲波纳契位上方获得支撑或增强动能的情况值得谨慎。此外，日图相对强弱指标仍接近超𧹒区域，因此谨慎起见，应等待近期出现一些盘整或进一步回调后再為进一步上涨设立头寸。

不过，随后的任何下跌都可能吸引一些逢低𧹒盘，并继续维持在隔夜震盪低点附近，即 152.65 点附近。不过，若出现一些跟进卖盘可能会打压美元/日圆跌至 152.00 关口，进而跌至 151.45 支撑和 151.00 关口。美元/日圆料将延续下跌趋势，挑𢧐 150.65 汇合阻力突破点，该点现在应成為关键枢轴水平和强支撑。

另一方面，154.00 关卡可能会在 154.35-154.40 阻力区之前构成一些阻力。若出现一些跟进𧹒盘应该会為收复 155.00 心理关口铺平道路，若突破此关口，美元/日元似乎将测试 7 月下旬走出的震盪区间高点 155.20 附近。

日圆常见问题

推动日圆走势的关键因素是什麽？

日圆是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券殖利率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日圆？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日圆至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是為了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽鬆货币政策以大规模刺激经济為基础，导致日圆对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通膨水平。

 
日本和美国债券殖利率息差对日圆有何影响？

日本央行坚持超宽鬆货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日圆。

 
更广泛的风险情绪如何影响日圆？

日圆通常被视為避险投资。这意味著，在市场紧张的时候，投资人更倾向于将资金投入日圆，原因是日圆具有所谓的可靠和稳定特性。在动盪时期，日圆相对于其他被视為投资风险较大的货币来讲，其价值可能会走高。